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芯片危局?36000亿巨头"遭锤",欧盟即将启动调查!2700亿世纪并购"要黄"?监管阻力加码,谁最受益?

美国人要收走英国芯片设计公司ARM,困难重重。继英国之后,欧盟也要对英伟达收购ARM发起调查。据8月27日外媒报道,欧盟监管方将于9月正式对英伟达收购ARM发起竞争调查。此前,英国

 美国人要收走英国芯片设计公司ARM,困难重重。

继英国之后,欧盟也要对英伟达收购ARM发起调查。据8月27日外媒报道,欧盟监管方将于9月正式对英伟达收购ARM发起竞争调查。此前,英国竞争与市场管理局的评估结果显示,英伟达与ARM的合并可能将严重破坏全球芯片市场竞争。

英伟达收购ARM始于2020年9月,当时英伟达宣布,计划以超过400亿美元(约合人民币2700亿元)的价格从软银集团手中收购英国芯片设计公司ARM,一时轰动全球。因涉及到全球芯片产业链,这起收购正在面临最严格的监管审查,需要经过中国、美国、欧盟和英国的批准,预计监管审批周期可能长达18个月的时间。

中国是ARM在全球最重要的市场之一,使用ARM技术的中国客户芯片出货数量达到200亿,因此这起收购案最终能否敲定,关键还要看中国的态度。业内人士预测,这是一场必将造成垄断的收购案,对中国集成电路企业尤其是中国新兴企业的影响较大,大概率将在中国面临严格审查。

2700亿世纪交易“要黄”?

一度轰动全球的2700亿芯片收购案,又出现了新的危机。

8月27日,英国《金融时报》报道,欧盟监管方将于9月份会对英伟达收购ARM发起正式竞争调查,在此前的几个月中,双方已经进行过多次非正式讨论。

上述媒体援引消息人士称,英伟达计划在9月6日当周对欧盟发起正式收购通知,不过日期可能还会有变。

在此之前,英国竞争与市场管理局已经对这桩价值超400亿美元的收购案进行了初步评估,结果显示,英伟达与ARM的合并可能将严重破坏全球芯片市场竞争,而英伟达给出的补救措施并不足以解决该问题。

从英国竞争与市场管理局的评估结果,不难看出,英伟达收购ARM所涉及的核心问题依然是垄断。

ARM作为研发芯片架构设计领域中的龙头企业,目前垄断了全球近95%的移动芯片架构市场,苹果、高通、华为等各大厂商均是采用该架构进行芯片设计,几乎为所有移动设备(例如电话和平板电脑)提供了芯片技术,向各大厂商收取技术许可费。反观英伟达,其为视频游戏提供动力的图形芯片而闻名,在全球独立显卡市场的份额超过80%,另外,英伟达在数据中心领域的影响力也非常大,目前在全球超算TOP 500的企业中,前10名中有8家使用的都是英伟达的GPU。

一旦,英伟达成功收购了ARM,将成为一家在IP授权和设计,数据中心和游戏、移动、PC与服务器,自动驾驶、AI、5G 与 IoT 等各个数字领域都有领先布局的超级半导体企业,且影响力巨大。有业内人士担忧,收购ARM后,英伟达可能会提高芯片的售价,亦或是不给其他存在竞争关系的厂商提供芯片技术支持,从更长远的角度来看,布局全面的英伟达可能将成为下个时代的“收割机”。

因此,从全球芯片产业链的角度来看,这几乎是一桩全球产业生态都在反对的交易,谷歌、微软、高通、苹果等科技公司也在公开渠道表达了反对意见。就连ARM的联合创始人Hermann Hauser也公开表示,这起收购案将破坏ARM商业模式,将ARM生态伙伴(大部分为英伟达竞争对手)推上危险悬崖,甚至关乎国家经济主权。

英国与欧盟监管层对这起并购案展开调查的原因,正是担心英伟达可能限制竞争对手获取ARM技术,造成行业创新被扼杀。

很显然,这起全球芯片行业的世纪并购大案,正在面临非常大的阻力,前途未卜。

36000亿芯片巨头关键一战

英伟达收购ARM始于2020年9月,当时英伟达宣布,计划以超过400亿美元(折合人民币约2700亿元)的价格从软银集团手中收购英国芯片设计公司ARM,一时轰动全球,如此高昂的价格在全球半导体领域前无古人,英伟达首席执行官黄仁勋称之为“一生仅有的机会”的收购。

并购案披露之后,英伟达成了全球科技行业的最热门的企业之一,2020年9月至今,英伟达股价累计涨幅超过75%。今年7月,英伟达自成立以来首次超过英特尔成为美国市值最高的芯片生产商,此后二者的差距越来越大,以最新收盘价计算,英伟达的总市值已高达5659亿美元(约合人民币36620亿元),而英特尔的总市值为2186亿美元,二者相差3473亿美元。

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据ARM官方发布的最新报告显示,仅在2020年第4季,全球基于ARM IP的芯片出货达到了创纪录的67亿颗,超越了X86、ARC、Power 和MIPS 等其他架构芯片出货的总和。截至2021年2月,ARM合作伙伴已交付超过1800亿颗基于ARM IP的芯片。ARM的IP具有非常强的杠杆效应,一年近20亿美元的营收,撬动起全球上千亿美元的芯片设计产业价值。

英伟达首席执行官黄仁勋曾公开描述了收购ARM后的“新芯片帝国”愿景:将自己的AI战略推向新的高度,尤其是打开云计算的广阔市场。在对外的官方说辞中,合并后瞄准的市场方向主要包括,在全球范围扩展AI计算;加快发展数据中心、边缘计算和物联网;增强全球创新能力;优化全球能源效率等。

但因为涉及到全球芯片产业链,英伟达收购ARM必然会面临非常严格的监管审查,还需要经过中国、美国、欧盟和英国的批准,预计监管审批周期可能长达18个月的时间。各国政府、反垄断部门、曾经竞争合作的公司,都是这桩超级交易面前的阻力。英伟达曾在声明中表示,希望该交易能在2022年3月左右完成。

其实,这并非ARM的首次“卖身”,此前于2016年以320亿美元的价格出售给了软银,后者是一家主要以投资为背景的企业,监管审查并没有那么严格,短短2周内便完成了所有的尽职调查。

而英伟达,则是美国的芯片巨头,和高通、苹果、英特尔等ARM的大客户,都有着业务上的竞争,因此注定会引起全球反垄断部门的注意。

黄仁勋一直强调,将继续保持ARM的开放许可模式,保持全球客户的中立性,继续保留ARM的名称,ARM总部仍留在英国剑桥,并在英国建立一个新的全球卓越人工智能中心。

更大的监管阻力

除了欧盟、英国的监管审查以外,这起收购案还要看中国监管层的态度,因为中国是ARM在全球最重要的市场之一,但目前,中国推迟了这起收购案的审核,还未正式表态。

ARM与中国半导体产业链的关系一直都非常密切。据官方数据显示,ARM在中国有超过200家合作伙伴(仅为直接签合同的客户),几乎涵盖中国所有顶尖的芯片设计公司,使用ARM技术的中国客户的芯片出货数量已经达到约200亿,在过去10年内增长了近200倍。据芯谋研究估算,ARM通过安谋中国支撑起中国超200亿美元的芯片营收额。

更关键的问题是,一旦这起收购案落地,ARM或将成为一家美国芯片公司,这在当前环境下,或许会让国内芯片产业链更为被动。此前,有业内分析人士表示,英伟达收购ARM会导致美国对中国芯片行业限制能力提升。此前,台积电已经无法为华为提供代工服务,国内海思、飞腾等均获得ARM的V8指令集授权,并在此基础上自行设计CPU。如果,英伟达成功收购ARM,ARM可能会受到美国禁令的影响,国内厂商能否继续获得升级版的指令集授权存在较大变数。

在手机领域,ARM控制着命脉,几乎垄断手机处理器市场。如果英伟达收购ARM后改变IP模式,将直接影响中国手机芯片厂商,中国一众手机厂商也将受间接影响。如今不少国内手机厂商在尝试造芯,对ARM的依赖将更加严重。

在汽车领域,全球知名的半导体公司如英飞凌、恩智浦、意法半导体、TI、安森美、瑞萨电子等,在汽车处理芯片市场占有较大话语权,这些头部半导体企业占据中国汽车半导体市场超过九成份额,国内本土芯片企业的市场份额微乎其微。他们几乎都采用了ARM的IP授权,如英伟达收购ARM成功,国内大部分汽车芯片市场将受制于美国,势必加剧我国汽车芯片断供风险。

由于ARM在中国半导体市场占据着举足轻重的地位,中国业内人士预测,这是一场必将造成垄断的收购案,对中国集成电路企业尤其是中国新兴企业的影响较大,大概率将在中国面临严格审查。

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